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菜粕分析

时间:2019-01-06 14:47:36 济宁智博商品信息网  客服热线电话:0537-2219369

菜粕分析

分析员:马云庆,崔良生,赵春田 2019-01-02

今年由于菜籽主产区,加拿大、澳大利亚受干旱天气的影响,预计都造成不同程度的减产。另外,近三年国内菜籽种植效益不好,种植面积逐渐减少,导致总产量也随之下降,但是据行业数据显示,本年度全球油菜籽产量仍处于相对较高的水平,预计2018/19年度全球油菜籽供给将维持正常水平。另外虽然我国油菜籽主要进口国加拿大本年度油菜籽产量出现下滑,长期来看,粕类的价格仍受到中美经贸关系演变的影响,预计菜粕难以脱离豆粕走出独立行情。目前中美两国贸易关系暂缓,市场焦点集中在中国恢复采购美豆的数量和用途上,如果3月份前双方达到共识,那么陆续恢复进口大豆原料将利空国内粕类市场,菜粕也将受之影响跟随调整,预计3月份前中美双方尚未达成共识,但在南美大豆陆续集中上市的情况下,国内粕类上涨幅度将会有限。

我们认为中美贸易和谈预期降低,后期豆粕价格或止跌略反弹,但受水产饲用菜粕需求进一步明显减弱和猪瘟疫情继续扩散影响,菜粕市场跟涨幅度明显偏低。尽管贸易战消息反反复复,但中美仍在积极推进谈判,近期市场波动明显,但是经过我们对周边养植业来看,蛋鸡和肥猪的存栏量,目前都是较高位,对豆粕的需求有一定的支撑,也对莱粕有一定的提振。

结论:近期莱粕行情振荡为主,如果中加关系缓和莱粕上涨概率不大。