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豆粕分析

时间:2019-07-17 15:17:54 济宁智博商品信息网  客服热线电话:0537-2219369

  豆粕分析

  分析员:赵春田、崔良生、马云庆 2019-7-17

  自7月以来,国内油厂进入传统的库存压力高峰期,豆粕库存节节攀升,尤其在今年生猪去产能的大背景下,比往年更是有过之而无不及。在如此大的库存压力下,国内不少油厂被迫停机消化库存,并且采取低价销售的策略来吸引市场成交。虽然近期油厂成交情况有大幅好转,饲料企业出现集中补货的情况,但实际上油厂提货情况并无明显改善,后期油厂库存压力仍然十分糟糕,并且市场对于后市的豆粕需求也十分的悲观,所以我们认为后市豆粕现货的压力仍然持续承压,上涨空间十分有限。

  目前市场开始重新关注猪瘟事件,主要观点是猪瘟开始影响了豆粕需求,其实猪瘟这个事情一直存在。生猪价格自今年以来上涨了45%,但仔猪的价格上涨了三分之一以上,说明下游开始逐渐补栏,猪瘟对补栏的影响开始减退,养殖户开始逐渐增加,从补栏的迹象及肉价大幅上涨的动向看,后期国内的生猪存栏量将会逐步增大,后期豆粕的需求或许会放大。

  国内豆粕工厂库存持续增加、而下游养殖业需求并未出现明显增长,因此豆粕现货基本面并不佳,若近期无持续外围利好推进,豆粕现货行情反弹则无力;甚至即便是美农报告实现预期利多,工厂也会更多将重点放置油脂上,因此豆粕近期行情震荡整理。

  结论:近期震荡为主。