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豆粕分析

时间:2018-12-18 15:37:41 济宁智博商品信息网  客服热线电话:0537-2219369

豆粕分析

分析人员:马云庆,崔良生,赵春田 2018-12-12

12月中旬进口大豆陆续到港,使得沿海油厂开机率再次走高,虽然现阶段国内豆粕库存压力偏低,但随着油厂开机率的提升,豆粕供应在中旬依旧宽松,或令豆粕现货价格难有走强。值得注意的是,由于油厂整体榨利不佳,豆油库存高压,使得油厂难持续维持高开机率。

同时,12月中美贸易关系影响依旧偏多,市场采购积极性明显减缓。进入12月后,市场纷纷消化前期豆粕利空因素,采购积极性较11月底明显减少。同时,由于中美关系并不明朗,打压了终端市场对豆粕采购的积极性,而两国贸易关系的影响,或将延续至12月中旬,导致中旬市场仍以刚需为主,豆粕现货需求仍维持月初弱势走势,对豆粕价格'也带来一定打击。

需求方面,猪瘟影响持续发酵,预估2019年全年豆粕需求降低340万吨。库存方面,截至12月2日,豆粕全国库存累计98.4万吨,较前周的105.52万吨略降7.12万吨,总体库存处于高位水平。到港预报方面,11月预计到港量574万吨,12月预估到港量634万吨。12月1日G20峰会上中美贸易矛盾出现缓解迹象,若未来90天内谈判能顺利进行,美豆进口恢复预期将增强,明年大豆供给或呈宽松态势。

由于12月豆粕市场行情仍以中美贸易关系的消息面炒作为主,这就意味着,中美贸易关系的走势对豆粕后市行情的影响将愈发明显,短期贸易关系仍有反复变化可能,豆粕价格或因此走强。

结论:近期豆粕振荡为主。