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棕榈油分析

时间:2018-12-28 14:08:30 济宁智博商品信息网  客服热线电话:0537-2219369
 棕榈油分析:

分析员:崔良生、马云庆、赵春田 2018-12-19

从今年棕榈油的产量来看,东南亚棕榈油在11月左右进入季节性减产周期,但减产幅度其实并不算太大。此外,马棕期末库存虽在预期之中,但仍达到多年以来的纪录高位,将对棕榈油上行持续施压,另外印尼近期棕油库存水平的下降,有助于棕榈油价格前景改善,还有中美贸易冲突也使得中国将一些植物油需求转向棕榈油。

目前棕榈油进口利润丰厚,国内厂商采购积极较高,且主要为明年1月船期。由于天气转冷对棕榈油掺兑需求形成抑制,预计国内棕榈油库存将快速增加。国内棕榈油套保单压力增加,且现货基差将走弱;另外行业预计,后期东南亚棕榈油主产国库存将不断增加,棕榈油产地供应压力巨大,主产国需不断下调出口报价来竞争出口份额。但是目前国际市场棕榈油市场利空因素已出尽,处于消化期,棕榈油进口利润将会萎缩,进口成本将对国内棕榈油价格形成支撑;后期随着棕榈油到港成本的增加,将抑制国内棕榈油向下空间。

由此综合分析,虽然目前棕油整体处于增产期,市场消费表现平稳,但是现在油厂压榨已处于亏盈边缘,加上元旦、春节需求有所提振,估计行情有低部反弹的可能。

结论:近期棕油低位偏强震荡。